冷!
真正的寒冬真的來了，且異常之“冷”!
12月11日，中國汽車工業協會公布汽車產銷數據：11月，汽車產銷同比分別下降18.9%和13.9%。1-11月，汽車累計產銷分別為2532.5萬輛和2542萬輛，同比分別下降2.6%和1.7%。
“汽車產銷總量高歌猛進的時代已經過去，未來會進入長期低速增長階段。”
近日，創新工場合伙人張鷹接受《中國汽車報》記者采訪時表示，2018年以來國內乘用車市場持續遇冷，下半年以來低迷走勢愈演愈烈。
在汽車產銷持續下行的趨勢之下，龐大的汽車零部件供應鏈也倍感壓力。
下行壓力傳導至零部件產業
“寒冬真的來了，特別是自主品牌供應商，客戶的付款周期越來越長，并且明年還會有‘年降’……”一家零部件企業市場部經理趙炎(化名)如是說。
數據顯示，2018年上半年78家上市零部件累計營收為3361.84億元，同比增長17.75%。累計歸母凈利潤為222.25億，同比增長20.47%。對其增速進行統計發現，2018上半年行業營收增速17.75%，歸母凈利潤增速20.47%，分別較上年同期下降了17.15和13.18個百分點。雖然汽車零部件上市公司營收有所增長，但是從盈利水平、研發投入等指標來衡量，情況令人擔憂。
趙炎認為，上游整車企業因盈利承壓而進一步加強了對供應商的占款，更多的整車企業選擇以承兌匯票代替現金進行支付，拉長了零部件企業的回款周期。
“汽車市場不景氣，車企們不得不削減成本、壓縮產能、關閉工廠、裁員……而這一系列應對風險的措施給供應商帶來了不小的壓力。”
汽車零部件行業資深分析師吳杰(化名)告訴記者，從近期部分零部件企業的表現來看，正面臨著整車企業給出的壓力。具體表現為，第一，訂單量急劇減少;第二，采購價格一降再降，從而控制整車成本;第三，拉長付款周期，財務成本進一步增加。
吳杰所言確實如此。2018上半年，上述列入分析范圍的78家上市零部件企業經營性現金合計凈流入104.18億，同比下降30.62%，凈現流對凈利潤的比值約為40.13%，較上年同期下降29.69個百分點。這意味著，隨著應收賬款和存貨等規模的提升及周轉率的下降，零部件企業現金流狀況趨緊。
作為國內汽車零部件行業的代表企業，福耀玻璃占國內汽車玻璃市場份額達60%以上，全球市場份額約為22%。根據福耀玻璃三季度財報，扣除各類投資及匯兌收益后，其主業凈利潤增長緩慢。
可見，車市遇冷在向傳統汽車零部件企業傳導的跡象顯露無疑。
“2018年第四季度市場的情況會變得更加糟糕，零部件供應商營收、凈利潤水平還會進一步下滑。”吳杰表示，房價高企、教育投入加大，對居民的汽車購買力帶來壓力，再加上之前乘用車市場的高速增長透支了部分需求，短期內乘用車銷量還將繼續下滑，而其上游汽車零部件企業營業收入以及盈利能力亦將持續承壓。
零部件企業如何應對?
中證鵬元汽車及零部件組分析師賈聰分析，汽車市場行情下行期間，對不同規模的零部件企業壓力有所差異。大型汽車零部件企業具備規模優勢，產品技術含量相對較高，且與整車廠商合作關系更為穩定，承壓能力相對較強;小型企業由于主要生產低端汽車配件，面對較為激烈的競爭，產品議價能力較弱，行業下行時盈利空間更易遭受擠壓。
“近期只有苦熬，似乎沒有更多可行的辦法。從長期來看，車市遇“冷”將加劇零部件企業的分化。”吳杰表示，未來汽車零部件市場競爭還會更加激烈，產品技術含量低、規模效應較弱的中小企業可能被加速被淘汰出局，行業集中度將會持續提高。
日前，《中國汽車報》發布的2018年國內汽車零部件企業百強榜顯示，營收增幅超過50%的企業共有11家，主要是為商用車提供變速器、柴油發動機的零部件企業;共計34家企業營收增幅超20%，除生產變速器的供應商外，主要集中在電氣化動力系統、車載信息系統、車身電子等領域。
羅蘭貝格全球合伙人方寅亮分析表示，發展勢頭良好的國內零部件企業有三大共性特征，一是深耕主營業務，鞏固原有市場與客戶;二是緊跟市場趨勢，提前布局電氣化、車輛控制、互聯與智能駕駛等新藍海;三是全球化布局，通過海外收購、出口等方式增加新的業務來源。
應對車市下行的趨勢，零部件企業需要放眼長遠，從傳統業務不斷向新興領域轉型。隨著自動駕駛時代的到來，以及新能源汽車日益完善，其性能逐漸與傳統汽車媲美，零部件企業的利潤來源也隨之發生改變。據羅蘭貝格預測，自動駕駛與純電動汽車的新型零部件(主要由供應商負責生產)的價值，將會達到純電動自動駕駛汽車零部件總價值的50%。
舍弗勒大中華區汽車事業部總裁楊漢兵表示，電動化、智能化、互聯化早晚會來，快速適合市場的轉變，踏準技術轉變的節拍并能及時推出相關產品，并與主機廠進行有效的合作，是企業能否轉型的關鍵。
“中國汽車及零部件企業要學會在苦日子里賺錢，留給零部件企業的機會，已經不再是結構性機會，而是趨勢性機會。”張鷹如是說。
那么，從短期來看，汽車零部件企業是否已經做好在苦日子里賺錢的準備?在未來轉型過程中，它們又是否能大刀闊斧地完成自我革新?答案還是未知數。
真正的寒冬真的來了，且異常之“冷”!
12月11日，中國汽車工業協會公布汽車產銷數據：11月，汽車產銷同比分別下降18.9%和13.9%。1-11月，汽車累計產銷分別為2532.5萬輛和2542萬輛，同比分別下降2.6%和1.7%。
“汽車產銷總量高歌猛進的時代已經過去，未來會進入長期低速增長階段。”
近日，創新工場合伙人張鷹接受《中國汽車報》記者采訪時表示，2018年以來國內乘用車市場持續遇冷，下半年以來低迷走勢愈演愈烈。
在汽車產銷持續下行的趨勢之下，龐大的汽車零部件供應鏈也倍感壓力。
下行壓力傳導至零部件產業
“寒冬真的來了，特別是自主品牌供應商，客戶的付款周期越來越長，并且明年還會有‘年降’……”一家零部件企業市場部經理趙炎(化名)如是說。
數據顯示，2018年上半年78家上市零部件累計營收為3361.84億元，同比增長17.75%。累計歸母凈利潤為222.25億，同比增長20.47%。對其增速進行統計發現，2018上半年行業營收增速17.75%，歸母凈利潤增速20.47%，分別較上年同期下降了17.15和13.18個百分點。雖然汽車零部件上市公司營收有所增長，但是從盈利水平、研發投入等指標來衡量，情況令人擔憂。
趙炎認為，上游整車企業因盈利承壓而進一步加強了對供應商的占款，更多的整車企業選擇以承兌匯票代替現金進行支付，拉長了零部件企業的回款周期。
“汽車市場不景氣，車企們不得不削減成本、壓縮產能、關閉工廠、裁員……而這一系列應對風險的措施給供應商帶來了不小的壓力。”
汽車零部件行業資深分析師吳杰(化名)告訴記者，從近期部分零部件企業的表現來看，正面臨著整車企業給出的壓力。具體表現為，第一，訂單量急劇減少;第二，采購價格一降再降，從而控制整車成本;第三，拉長付款周期，財務成本進一步增加。
吳杰所言確實如此。2018上半年，上述列入分析范圍的78家上市零部件企業經營性現金合計凈流入104.18億，同比下降30.62%，凈現流對凈利潤的比值約為40.13%，較上年同期下降29.69個百分點。這意味著，隨著應收賬款和存貨等規模的提升及周轉率的下降，零部件企業現金流狀況趨緊。
作為國內汽車零部件行業的代表企業，福耀玻璃占國內汽車玻璃市場份額達60%以上，全球市場份額約為22%。根據福耀玻璃三季度財報，扣除各類投資及匯兌收益后，其主業凈利潤增長緩慢。
可見，車市遇冷在向傳統汽車零部件企業傳導的跡象顯露無疑。
“2018年第四季度市場的情況會變得更加糟糕，零部件供應商營收、凈利潤水平還會進一步下滑。”吳杰表示，房價高企、教育投入加大，對居民的汽車購買力帶來壓力，再加上之前乘用車市場的高速增長透支了部分需求，短期內乘用車銷量還將繼續下滑，而其上游汽車零部件企業營業收入以及盈利能力亦將持續承壓。
零部件企業如何應對?
中證鵬元汽車及零部件組分析師賈聰分析，汽車市場行情下行期間，對不同規模的零部件企業壓力有所差異。大型汽車零部件企業具備規模優勢，產品技術含量相對較高，且與整車廠商合作關系更為穩定，承壓能力相對較強;小型企業由于主要生產低端汽車配件，面對較為激烈的競爭，產品議價能力較弱，行業下行時盈利空間更易遭受擠壓。
“近期只有苦熬，似乎沒有更多可行的辦法。從長期來看，車市遇“冷”將加劇零部件企業的分化。”吳杰表示，未來汽車零部件市場競爭還會更加激烈，產品技術含量低、規模效應較弱的中小企業可能被加速被淘汰出局，行業集中度將會持續提高。
日前，《中國汽車報》發布的2018年國內汽車零部件企業百強榜顯示，營收增幅超過50%的企業共有11家，主要是為商用車提供變速器、柴油發動機的零部件企業;共計34家企業營收增幅超20%，除生產變速器的供應商外，主要集中在電氣化動力系統、車載信息系統、車身電子等領域。
羅蘭貝格全球合伙人方寅亮分析表示，發展勢頭良好的國內零部件企業有三大共性特征，一是深耕主營業務，鞏固原有市場與客戶;二是緊跟市場趨勢，提前布局電氣化、車輛控制、互聯與智能駕駛等新藍海;三是全球化布局，通過海外收購、出口等方式增加新的業務來源。
應對車市下行的趨勢，零部件企業需要放眼長遠，從傳統業務不斷向新興領域轉型。隨著自動駕駛時代的到來，以及新能源汽車日益完善，其性能逐漸與傳統汽車媲美，零部件企業的利潤來源也隨之發生改變。據羅蘭貝格預測，自動駕駛與純電動汽車的新型零部件(主要由供應商負責生產)的價值，將會達到純電動自動駕駛汽車零部件總價值的50%。
舍弗勒大中華區汽車事業部總裁楊漢兵表示，電動化、智能化、互聯化早晚會來，快速適合市場的轉變，踏準技術轉變的節拍并能及時推出相關產品，并與主機廠進行有效的合作，是企業能否轉型的關鍵。
“中國汽車及零部件企業要學會在苦日子里賺錢，留給零部件企業的機會，已經不再是結構性機會，而是趨勢性機會。”張鷹如是說。
那么，從短期來看，汽車零部件企業是否已經做好在苦日子里賺錢的準備?在未來轉型過程中，它們又是否能大刀闊斧地完成自我革新?答案還是未知數。